最后交易日_Last Trading Day

什么是最后交易日？

最后交易日是期货合约或其他带有到期日的衍生品可以交易或结算的最后一天。在最后交易日结束时，如果合约持有者未平仓，他们必须准备接受商品的交割或进行现金结算。同样的概念也适用于期权合约。

最后交易日是平仓的最后机会，否则在适用的情况下，基础资产将被交割。如果期权毫无价值，则无需平仓，它将自动到期。

最后交易日是衍生品到期前的一天。在到期日，衍生品不再可交易，结算程序开始。假设某个期权合约的到期日是3月22日星期五，最后交易日则是3月21日星期四。

最后交易日是期货合约可以交易或平仓的最后一天。任何在最后交易日结束时仍未平仓的合约，必须通过交割基础的实物资产、金融工具交换或属资金结算的方式进行结算。这些潜在结果的具体约定包含在期货合约的规格中，并因证券而异。

一般而言，大多数期货合约会导致金融工具的交换或现金结算，而不是实物商品的交割，因为大多数市场参与者是在对冲或投机。

期权的最后交易日是到期日的前一天。到期日持有期权的投资者需要提供或接收基础资产（如适用）。毫无价值的期权将到期，无需平仓。

如果期权买方持有的头寸处于盈利状态（ITM），他们将获得股票，并需提供资金和/或保证金以购买/卖空这些股票。期权卖方需要提供这些股票。

提示： 对于某些衍生品合约，允许在到期日当天交易，直至某个特定时间。在这种情况下，最后交易日就是到期日。

交易者可以在他们的衍生品合约中找到到期日，或通过查阅各种交易所网站获取标准交易结算的详细信息。交易所会在其网站上列出所有期货和期权合约及其结算日期和时间。

北美一些流行的期货和期权交易所包括：

最后交易日对于投资者而言十分重要，因为它使他们能够在到期前结束合约。期货合约通常有多个通知日，提供有关即将到来的结算的详细信息。通知日可能因合约而异，首次通知日通常是在最后交易日前的三到五天。

如果投资者在最后交易日之前未平仓，则他们需继续进行交割。随后，他们将收到交割通知，并需安排最终的基础资产交割。

假设一位投机交易者购买了一份到期日为2021年8月27日的黄金期货合约，最后交易日为2021年8月26日。如果交易者在8月26日当天结束时未卖出该合约，则必须通过交割基础资产进行结算。大多数合约还包括现金结算选项，免除了双方进行实物资产的交换或交割。

另一方面，假设一家食品生产公司购买了到期日为2021年7月13日的橙汁期货合约。他们可以选择接收实物橙汁，因为他们可以将其包装并出售给顾客或商店。到期后，生产公司将收到交割通知，并需安排接收橙汁。如果他们不想接收实物，则需在最后交易日，即2021年7月12日，平仓。